CoinShares niêm yết Mỹ qua thương vụ SPAC 1,2 tỷ đô

CoinShares, công ty quản lý tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Âu với khoảng 10 tỷ USD tài sản đang quản lý (AUM), đang tiến gần hơn đến việc niêm yết tại Mỹ thông qua thương vụ sáp nhập với công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) Vine Hill – hiện đã được niêm yết trên Nasdaq.

Theo tuyên bố công bố ngày 8/9, thỏa thuận này định giá CoinShares ở mức 1,2 tỷ USD (trước khi huy động vốn bổ sung). Một nhà đầu tư tổ chức cốt lõi đã cam kết rót 50 triệu USD vào cổ phiếu phổ thông, hỗ trợ thương vụ.

Nếu hoàn tất, CoinShares sẽ trở thành một trong những công ty quản lý tài sản kỹ thuật số giao dịch công khai lớn nhất thế giới, đứng trong top 4 toàn cầu về AUM các sản phẩm ETF tiền điện tử, cạnh tranh trực tiếp với BlackRock, Fidelity và Grayscale. Tại châu Âu, CoinShares hiện nắm giữ 34% thị phần, giữ vị thế số một.

Jean-Marie Mognetti, Giám đốc điều hành kiêm đồng sáng lập CoinShares, nhấn mạnh:
“Đây không chỉ là việc chuyển địa điểm niêm yết từ Thụy Điển sang Mỹ. Đây là bước ngoặt chiến lược cho CoinShares, thể hiện tham vọng dẫn đầu toàn cầu của chúng tôi. Tài sản kỹ thuật số và blockchain đã đạt đến giai đoạn không thể bị bỏ qua nữa. Không còn đường lùi.”

Nicholas Petruska, CEO Vine Hill, bổ sung:
“CoinShares hội tụ đầy đủ những gì chúng tôi tìm kiếm ở một thương vụ lớn: vị thế dẫn đầu, mô hình kinh doanh đã chứng minh khả năng mở rộng, thị trường mục tiêu khổng lồ và đội ngũ thực thi dày dạn.”

Khi sáp nhập hoàn tất, cổ đông của cả hai bên sẽ hoán đổi chứng khoán để lấy cổ phần trong công ty mới có tên Odysseus Holdings Limited. Hội đồng quản trị của cả CoinShares và Vine Hill đều đã nhất trí thông qua. Thương vụ dự kiến khép lại vào cuối quý IV/2025, tùy thuộc vào phê duyệt của cổ đông và cơ quan quản lý.

Bước nhảy lớn để mở rộng sang Mỹ

CoinShares có trụ sở tại Jersey (lãnh thổ phụ thuộc Vương quốc Anh) và hiện đang niêm yết trên Nasdaq Stockholm (Thụy Điển). Việc chuyển sang Mỹ được xem là nhằm tận dụng định giá hấp dẫn hơn và khung pháp lý thuận lợi, mở ra giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Trong hai năm qua, CoinShares đã tăng gấp ba lần giá trị tài sản quản lý nhờ:

• Dòng tiền mạnh mẽ từ nhà đầu tư,
• Môi trường giá tài sản kỹ thuật số thuận lợi,
• Ra mắt thành công các sản phẩm mới.

Tháng trước, công ty báo lãi ròng 32,4 triệu USD trong quý 2, được hỗ trợ bởi dòng vốn kỷ lục vào các sản phẩm ETF Bitcoin và Ethereum mang thương hiệu Valkyrie, hiện đã được hợp nhất dưới thương hiệu CoinShares. Ngoài ra, hoạt động staking Ethereum và chiến lược kho bạc tiền điện tử cũng đóng góp tích cực.

So sánh chiến lược với Grayscale và BlackRock

Thương vụ SPAC của CoinShares diễn ra trong bối cảnh cuộc đua toàn cầu về ETF và quản lý tài sản số ngày càng nóng.

• BlackRock: Gã khổng lồ quản lý tài sản trị giá 10.000 tỷ USD này đã trở thành tâm điểm khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Mỹ năm 2024. Với uy tín toàn cầu và mạng lưới phân phối khổng lồ, BlackRock nhanh chóng hút dòng vốn tổ chức, củng cố vị thế dẫn đầu.
• Grayscale: Từng là cái tên thống trị nhờ Quỹ tín thác Bitcoin (GBTC), Grayscale đã chuyển đổi sang ETF giao ngay, nhưng lại chịu áp lực cạnh tranh nặng nề từ BlackRock và Fidelity. Mặc dù vậy, Grayscale vẫn sở hữu khối lượng Bitcoin lớn nhất thế giới trong tay, mang lại sức nặng riêng biệt.
• CoinShares: Khác với hai ông lớn Mỹ, CoinShares chọn cách “đi tắt” bằng SPAC để nhanh chóng niêm yết trên Nasdaq. Điểm mạnh của CoinShares nằm ở thị phần châu Âu vượt trội (34%) và chiến lược xây dựng thương hiệu riêng cho sản phẩm giao dịch tiền điện tử, thay vì chỉ dựa vào một sản phẩm đơn lẻ.

Sự xuất hiện của CoinShares tại Mỹ có thể khiến thị trường quản lý tài sản số thêm phần cạnh tranh, đặc biệt khi công ty này mang đến cách tiếp cận châu Âu – nhấn mạnh vào đa dạng hóa sản phẩm, staking và chiến lược kho bạc crypto. Đây có thể là bước đi giúp CoinShares tạo dấu ấn khác biệt, thay vì đối đầu trực diện với BlackRock trên sân chơi ETF Bitcoin.