Peter Thiel dẫn dắt làn sóng vốn đổ vào Ether

Ether đã tăng khoảng 13,5% trong tháng này và 27% từ đầu năm, vượt mức tăng khoảng 20% của Bitcoin, trong bối cảnh nhóm nhà đầu tư do tỷ phú Peter Thiel dẫn dắt đặt cược rằng Ethereum có thể trở thành nền tảng được Phố Wall lựa chọn để tung ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới. Tại hội nghị Bitcoin 2025 tháng 5, Phó Tổng thống JD Vance khẳng định chính quyền Trump “sẽ không bao giờ cố gắng gây khó khăn” cho cộng đồng tiền điện tử—một tín hiệu chính sách tiếp thêm động lực cho cuộc dịch chuyển này.

Không giống Bitcoin—vốn có nguồn cung giới hạn và chủ yếu được xem là kho lưu trữ giá trị số—Ether không có trần cung cố định, nhưng ngày càng được dùng rộng rãi cho giao dịch trên Ethereum, nền tảng mã nguồn mở cho các ứng dụng tài chính như giao dịch, cho vay và đi vay tài sản số. Đợt tăng của Bitcoin gần đây một phần nhờ làn sóng doanh nghiệp phát hành cổ phiếu và trái phiếu để tích trữ BTC như tài sản “kho bạc”; xu hướng tương tự đang diễn ra với Ether.

Thiel—đồng sáng lập PayPal, nhà đầu tư sớm của Facebook và là đồng minh lâu năm của JD Vance—đã thu lợi đáng kể từ các khoản đặt cược gắn với Ether. Founders Fund của ông sở hữu 7,5% ETHZilla, công ty vừa chuyển trục từ công nghệ sinh học sang bán cổ phiếu để mua Ether; cổ phiếu ETHZilla có ngày tăng gấp ba lần sau khi Thiel và các công ty của ông công bố đầu tư, đưa vốn hóa từ khoảng 18 triệu USD cuối tháng 7 lên 741 triệu USD tính đến thứ Năm. Thiel và các đơn vị liên quan cũng nắm 9,1% Bitmine Immersion Technologies—doanh nghiệp vừa huy động 250 triệu USD để mua Ether—đã tăng hơn 1.000% kể từ cuối tháng 6 và hiện có giá trị thị trường 8,3 tỷ USD. Dẫu vậy, những khoản lãi này vẫn nhỏ so với hàng tỷ USD gia tăng ở phần sở hữu Palantir của Thiel trong năm nay; ông từ chối bình luận về các khoản đầu tư Ether khác (nếu có).

Theo những người từng làm việc với Thiel và đội ngũ của ông, các cược gần đây phản ánh niềm tin rằng hệ sinh thái Ethereum sẽ tiếp tục mở rộng. McAndrew Rudisill, Chủ tịch điều hành ETHZilla, nói: “Đây là một động thái rộng rãi nhắm vào Ethereum.” Lập luận cốt lõi: nếu Ethereum trở thành hạ tầng thay thế cho các phương thức thanh toán truyền thống đối với USD, cổ phiếu và nhiều tài sản khác, thì Ether—với vai trò token gốc—sẽ hưởng lợi từ khối lượng hoạt động tăng vọt. Những người theo trường phái lạc quan cũng trông đợi Ethereum trở thành bệ phóng phổ biến cho các sản phẩm tài chính mới.

Dòng thử nghiệm của Phố Wall đã nở rộ: các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa của BlackRock và Franklin Templeton vận hành trên Ethereum; Quỹ Chứng khoán Tín dụng Đa dạng của Apollo cũng tương tự. Goldman Sachs và BNY đã ra mắt token số đại diện quyền sở hữu quỹ thị trường tiền tệ trên một blockchain do Goldman xây dựng—cho thấy Ethereum có cạnh tranh trong mảng token hóa. Theo The Block, hoạt động trên Ethereum năm nay đã vượt 1,2 nghìn tỷ USD, so với 960 tỷ USD cùng kỳ năm trước; dữ liệu Nansen cho thấy phần lớn giao dịch liên quan đến tether, USD Coin và các luồng nạp/rút trên các sàn lớn như Binance, Coinbase.

Rủi ro vẫn hiện hữu: chưa chắc Ethereum sẽ được tài chính truyền thống sử dụng rộng rãi; một phần hoạt động on-chain có dấu hiệu “rác” hoặc lừa đảo. Đà tăng giá của Ether cũng có thể đơn thuần phản ánh việc nhà đầu cơ tìm kiếm lựa chọn thay thế cho Bitcoin, hơn là sự xác tín dài hạn đối với tương lai của Ethereum. Nicolai Søndergaard, nhà phân tích tại Nansen, nhận định: “Ít nhất ở thời điểm hiện tại, câu chuyện Phố Wall xây dựng lại hạ tầng tài chính trên Ethereum vẫn chủ yếu là chiêu thức bán hàng để thu hút nhà đầu tư vào các quỹ nắm Ether.”

Yếu tố chính sách tiếp tục là chất xúc tác. Việc thông qua Đạo luật GENIUS tháng trước đã thổi bùng sự quan tâm đến stablecoin và khả năng các ngân hàng, công ty fintech và nhà bán lẻ áp dụng rộng rãi token neo USD—đa phần vận hành trên Ethereum. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gợi ý stablecoin có thể góp phần kiểm soát nợ quốc gia bằng cách thúc đẩy nhu cầu trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Thiel từ lâu là người truyền đạo cho tiền điện tử. Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, từng là “Thiel Fellow”, bỏ đại học để nhận hỗ trợ từ chương trình của Thiel khi khởi động mạng lưới. Joey Krug—nhà đầu tư crypto kỳ cựu—gia nhập Founders Fund năm 2023 dẫn dắt chiến lược tài sản số của quỹ, sau khi rời trường năm 2014 để xây dựng Augur, thị trường dự đoán phi tập trung trên Ethereum.